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全民普發一萬可能嗎?全球最火經濟理論「現代貨幣理論」揭露貨幣系統真相!金錢的起源 | 台人平均負債24萬?年金改革真相?書來面對EP23赤字迷思 Stephanie Kelton 說書【經濟學/財經】

超級歪 SuperY | 財經類 | Jul 11, 2021

此影片謄本由綾崎颯製作

這幾個月台灣疫情升溫,行政院發出「紓困4.0」,許多勞工卻因為資格不符,領不到紓困金。相比之下,許多國家是直接發紓困金給民眾,但行政院卻回應這樣至少要花2000億,國家財政預算不足。在許多公共政策的辯論上,無論是醫療、教育、國防、年金改革,最常聽到的反對論點也是負債太多會債留子孫,等等,如果這些說法其實不正確呢?

今天要來面對的這一本書《赤字迷思》,就要來揭露預算赤字其實是一個錯誤觀念,國家並不會預算不足。這本書的作者是美國經濟學家 Stephanie Kelton,同時也是美國民主黨的首席經濟學家。他在這一本書裡要打破國家赤字是財政疏失的迷思,並介紹一套新的理論叫現代貨幣理論,簡稱MMT。因為疫情的關係,這個理論突然被各國政府採用,直接成為當今最火紅的經濟學理論。今天這一支影片就讓我們來介紹一下什麼是現代貨幣理論。

現代貨幣理論要打破的第一個經濟學迷思是,人們都以為要先有錢,才能花錢。所以政府要先跟人民徵稅,或是舉債借錢,才有預算。但事實上,政府根本不需要老百姓的錢。政府其實是先支出,再徵稅。我們把順序弄反了,是老百姓需要政府給錢。讓我們想想:你手上的新台幣,是怎麼來的?當然是企業老闆發薪水給你。那老闆的錢又是怎麼來的?當然是生產商品,從消費者那裡賺來的。那消費者的錢又從哪來的?是老闆付薪水給他們的。但是這樣就變成循環論證。

我們可以再往前追溯,老闆的錢一開始是源自資本家、投資人,這些人先跟銀行借一筆錢給老闆創業。那銀行的錢又是哪來的?是從民眾的戶頭存款借來的。那民眾的存款又哪來的?是老闆發薪水給的。但是老闆一開始的錢不就是來自銀行嗎?結果又變成了循環論證。所以真正的問題是:社會上的第一筆錢是怎麼誕生的?

如果你去翻所有的經濟學教科書,這些書都會告訴你,最早的貨幣是源自原始社會的人覺得以物易物太麻煩,所以發明了更好估價、更方便攜帶的貨幣。但是考古學家、人類學家研究卻發現,地球上從來不曾存在任何以物易物的社會,這種社會是經濟學家憑空構想出來的。人類學家David Graeber就指出,貨幣的起源其實是國家的壟斷。國家剛出現的時候,統治者先壟斷貨幣的發行,再讓發行的錢流通到社會上。為國家自己是貨幣發行人,所以想印多少錢就有多少錢。但政府自己就能無限創造貨幣的話,幹嘛還跟人民徵稅?因為統治者發現,國家創造出來的錢本身沒有任何價值,只是一張廢紙而已。要如何讓沒價值的廢紙,變成有價值的錢?很簡單,國家每年強制跟人民徵稅,再立法規定只能用本國貨幣繳稅,這樣人們就會對本國貨幣產生需求。為了要繳稅,就必須去賺錢工作,國家就會有實質生產力、帶動經濟發展。公民也會因為納稅義務,在買賣交易時使用國家貨幣,所以貨幣就會在市場上流通、普及,這樣國家就創造了統一的經濟體,這叫做貨幣國定論--認為貨幣的起源是國家壟斷貨幣發生權帶動經濟發展。

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這就像玩大富翁的時候,一開始都要先有人當銀行給每個玩家一些錢,遊戲才能開始。所以第一個必須打破的迷思就是,不要用私人預算去理解政府預算。因為一般民眾是貨幣使用者,需要先有錢才能花錢,但是政府是貨幣發行者,他自己就可以無限創造出貨幣,不必先跟人民收稅或是舉債。例如美國國會批准預算後,財政部會指示美國的中央銀行聯準會,在國庫的銀行帳戶裡輸入數字,銀行帳戶裡就有錢了。整個過程沒有用到納稅人的錢,所以當2008年經濟危機發生後,美國人很生氣,以為政府拿納稅人的錢去紓困銀行。當時美國聯準會主席柏南奇就出來說,政府用的不是納稅人的錢,所以國家要紓困經濟並不會有預算不足的問題。

不過這套理論只適用於有貨幣主權的國家,像是美、日、中、台。如果不是自己生產貨幣的國家,像是歐元區、圖尼西雅、委內瑞拉,就不適用現代貨幣理論。有人可能會問:如果政府支出根本不是用納稅人的錢,那幹嘛還要徵稅?政府就一直印鈔票就好了啊,這樣國會不就有花不完的錢,可以解決所有國家問題?如果從國家總體經濟的角度來看,政府的支出、赤字,會流到國內經濟體裡,所以政府赤字越大,民間的盈餘就越多。政府看似欠債,社會其實是變得更富有。但是如果政府瘋狂印鈔票,市場上流通的錢太多,錢就會貶值,造成通貨膨脹,或是消費過熱會推動物價上漲,也會造成通貨膨脹,所以政府不能夠無限制的印鈔票,而必須面對通貨膨脹的限制,這就是為什麼必須徵稅。因為可以讓社會上流通的錢少一點 避免通膨發生,而不是因為國庫沒錢,需要老百姓繳稅。

1970年代以前,經濟學界主要採用經濟學家凱因斯的理論。凱因斯認為,政府可以增加赤字、多印鈔票,讓國家、企業有錢可以聘用勞工。這樣雖然會導致通貨膨脹,但可以降低失業率。但是到了1970年代,經濟學家Milton Friedman提出了「貨幣主義」,認為通膨的罪魁禍首是發行太多貨幣,政府以為這樣可以幫助失業者,但通膨增長反而會讓勞工實質薪資降低、企業裁員。所以最好的方法是政府不要干預,讓資本主義自動淘汰不符合市場需求的人,這叫做「自然失業率」-失業的人是自己跟不上社會的腳步。目前世界各國的央行,則會透過利率來控制通膨跟失業率。如果景氣不好、失業率高,央行就會降低利率,讓民眾願意貸款買車買房、企業貸款創造就業機會。例如2008年金融危機後,美國聯準會就一路把利息降到零利率,讓美國的失業率從2009年的10%降到2015年的5%,等到經濟復甦後,失業率下降,央行就會提升利息,避免出現通貨膨脹。但這就意味著,為了控制通膨,資本主義一定要讓某些人失業。像美國現在有1200萬人失業,這些人明明可以工作、發揮生產力,卻要接受非自願的失業。這樣的經濟體系叫做有效率嗎?

現代貨幣理論認為,任何發行貨幣的政府其實都有能力讓國內的失業率降為0,因為這本來就是政府最初發行貨幣的目的。還記得我們剛剛講的貨幣的起源嗎?政府為什麼要製造貨幣、立法規定用貨幣繳稅?因為有納稅義務,人們才會願意去工作,這樣國家才有公共服務、公共建設、醫院、軍隊、學校......所以如果有公民想賺取貨幣來繳稅卻得不到,政府當然不應該讓這種事情發生,否則就違背了當初創造貨幣的目的。但是現在各國政府卻只是提供勞工失業保險、失業救濟金,即便現在疫情導致大規模失業,世界各國也只是給勞工紓困金補助。作者就指出,既然政府是貨幣發行者,不像企業會因為經濟不景氣而沒有錢聘員工,政府可以提出就業保障,作為自動穩定機制。例如,政府機構可以跟地方社區合作,政府負責出錢,社區的人負責量身打造工作內容。因為每個社區最清楚自己有哪些需求,每個社區都列出需要的人力後,各縣市地方政府就可以把工作機會放在網站上,讓失業的人上去找適合自己的工作。而且這件事情只有政府能做,因為只有政府是貨幣發行者,不會沒錢。例如在1930年代,美國總統小羅斯福的新政,就是由公共工程管理局,直接創造數百萬工作機會,讓人們去興建學校、醫院、圖書館、郵局、橋樑。還有200萬份工作機會給高中生、大學生,數千個工作機會給作家、演藝人員,讓美國人走出了經濟大蕭條。

或者在2001年,阿根廷發生通貨膨脹、失業率高達20%,阿根廷政府就決定採用現代貨幣理論的模型,實施「失業男女戶主計畫」(Plan Jefes y Jefas de Hogar Desocupados),直接創造就業機會給200萬人(佔勞動人口13%),執行6個月後讓國內貧困人口減少25%。作者把這種方法稱作「照護型經濟」,把失業的勞工轉化為改善公共利益的力量,公民把才能回饋給社會,同時政府也可以照顧到公民。既然資本主義的本質是讓一部分的人失業,現代貨幣理論就讓政府來打造社會安全網。當資本主義景氣不好、企業裁員時,人們就可以轉到公部門工作,為地方社區服務。當資本主義景氣回升時,人們就可以回去企業裡工作,這樣一來,沒有人會處於長期失業的狀態,對資本企業也有好處。因為勞工不會跟產業脫節,能夠保持有工作經驗的狀態。

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聽到這裡可能很多人會質疑,就算政府可以印鈔票來救經濟,政府赤字那麼多還是負債啊?像是台灣新聞媒體常常報導,國債負擔多少,再這樣下去台灣就會破產,變成下一個的希臘。同樣的在美國,不分黨派,只要談到國債問題都認為這是債留子孫。不論是政治人物還是新聞媒體,都認為國債是應該避免的事情,這就是現代貨幣理論要打破的第三個迷思。其實國債不構成任何財務負擔,因為有貨幣主權的國家可以自己印鈔票,所以政府發行的債卷永遠有擔保。

整個過程可以簡化成這樣:政府支出100元,讓100元投入到經濟活動中,假設政府收稅90元,所以有10元沒拿回來,等於經濟體裡多了10元,而政府赤字多了10元,政府的赤字就是民間的盈餘。接下來,政府可以發行債券,讓人購買這10元赤字。關鍵來了,既然政府自己就可以無限印鈔票,他幹嘛需要別人買下這10元赤字呢?因為政府可以叫央行把公債買下來,藉此調控利率。當政府想要降低利率時,就把公債賣給央行。例如2008年經濟危機時,美國聯準會就啟動量化寬鬆政策,瘋狂印鈔票,買下三兆美元政府公債,藉此降低利率,刺激經濟。或是日本從2016年開始就實施「控制殖利率曲線」政策,讓日本央行購買政府公債,來把利率維持在0%左右。所以日本有一半的政府公債其實都是央行的,那如果央行把100%政府公債都買下會怎樣?經濟學家Eric Lonergan認為:不會有什麼太大改變,只是央行把現金存到國家帳戶裡,然後國家把投資人手上的債卷變成現金。所以有貨幣主權的國家要還清所有國債,其實一天就可以完成,並不會陷入債務危機。即便現在日本的國債佔GDP比已經高達266%,美國高達127%,這些國家依然沒有發生任何債務危機。就連巴菲特也表示他一點都不擔心。

會陷入債務危機的,只有那些不具有貨幣主權的國家。例如希臘在2001年放棄貨幣主權,改用歐元,所以希臘的債卷都是用歐元計算。在2008金融危機後,希臘政府為了救經濟,必須增加政府赤字,但是希臘政府不能發行歐元,只能發行債卷來彌補赤字,等於要找到投資人願意拿自己的歐元來換取希臘政府的債卷。如果你是投資人,你知道這個政府不能自己印鈔票,所以可能無法還你錢,你還會敢買它的債券嗎?因為要承擔更大的風險,投資人就會要求更高的利率,所以希臘的公債利率從2008年的4.5%飆升到2012年30%。結果就是希臘政府破產,歐債危機爆發。作者甚至指出,美國歷史上的6次經濟大蕭條都是發生在政府試圖把國債還清之後。因為政府沒有赤字時,就變成了民間有赤字,人民無法承擔債務過久,最後就陷入經濟蕭條。相反的,政府預算出現赤字時,民間企業反而會出現經濟成長。像是在2009年經濟危機時,美國政府直接砸1.4兆救經濟,當時諾貝爾經濟學獎得主Paul Krugman就說:「政府赤字是穩定經濟的結果,這才是讓美國走出兩次經濟大蕭條的唯一原因。」這個說法跟現代貨幣理論的主張不謀而合,政府的赤字就是民間的盈餘。

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最後一個現代貨幣理論要來打破的迷思是:國家負擔不起社會福利。像是台灣的年金改革取消18%,退休金減少、提高退休年齡,這些政策的立足點都是國庫沒錢,加上台灣少子化,未來的年輕人口納稅無法養那麼多的退休人口,所以社會福利的討論風向就變成了世代戰爭。要嘛老人犧牲,少領一點退休金,要嘛年輕人犧牲,負擔更多稅收。而在美國,早在1935年,小羅斯福就啟動「社會安全保險」,用來補助退休老人、身心障礙、低收入戶,而資金來源就是人民的薪資税。因為小羅斯福希望讓美國人感覺到領福利是合理的,我對國家有貢獻過,我理所當然應得這些福利。但是到了1980年代,美國政府預期會有財政短缺,所以福利補助開始變少,退休年齡也從65歲調高到67歲。所以無論是台灣還是美國,都是把納稅人的錢當成社會福利的資金來源。

但是現代貨幣理論指出,這是沒有根據的說法。政府徵稅不是因為國庫需要錢,貨幣發行國並不需要稅收來支付福利預算。事實上,只要在不引發通膨的前提下,政府都可以印鈔票來資助國家支出。國家其實完全可以負擔社會福利支出,所以當美國在爭論年金改革的議題時,眾議院議長Paul Ryan提議把快破產的社會安全保險「私有化」,把國家的社會安全保險改成個人退休帳戶。當時的聯準會主席Alan Greenspan就直接反駁他:「我不會說付多少拿多少的福利制度是不安全的,沒有什麼可以阻止聯邦政府創造它想要的錢,然後支付給某人。問題在於,如何建立一個系統產出實質資產,讓大家可以用領取到的福利來購買。所以問題不是福利制度安不安全,問題是金融系統的結構,它要能保證為退休創造實質資源。」美國聯準會主席講出了貨幣系統運作的真相。社會福利政策的問題不是國庫沒錢,真正的問題是政府創造錢來支付福利後,這些錢是否能夠買得到實質的生產力。因為已開發國家的人口都走向高齡化,勞動人口越來越少,退休人口越來越多,所以如果政府印太多錢給退休人口去消費,但是勞動人口提供的服務、商品卻不足,結果就會導致通貨膨脹。所以國家應該要面對的真正問題是,社會上的勞動力是否能滿足退休人口的需求。國家必須培訓更多醫生、護士,建造更多無障礙設施跟基礎建設等等。

如果福利危機根本是假議題,那為什麼政治人物跟新聞媒體還一直吵呢?因為「福利危機」其實是在1980年代開始,英美國家的政治人物用來轉移焦點的技巧。在1970年代以前,美國原本的福利制度名稱是,「賺來的應享福利」 (earned entitlements)。但是在1970年代,美國的保守主義者Robert Nisbet跟哲學家Robert Nozick兩人把「賺來的應享福利」改成了「應享福利」 (entitlement),而美國雷根總統上任後就沿用了這種說法,把「社會安全網」改成「特權」 (entitlement),領取社會福利的人,就是享有特權。雷根當時甚至不斷宣揚一個新詞叫「福利女王」,把領取福利的人都標籤成好吃懶做、不努力工作的人,簡直就是社會的米蟲。美國精神醫學會甚至把「特權感」(a sense of entitlement) 當成診斷「自戀型人格」的標準。而在同一時期的英國,柴契爾首相上任後,更是大力宣揚同樣的赤字迷思,告訴人民:想要政府搞公共福利,你就等著被課更多的稅。所以自從1980年代以來,美國雷根總統跟英國柴契爾首相宣揚的赤字迷思風行全球。直到今天,英國首相 Theresa May 都還在用同一套的說詞,只要碰到社會福利、醫療、 教育 、公共支出,這些政治人物就會跟人民說國庫沒錢。但是只要遇到購買軍火、資助戰爭,世界各國的國庫就突然有錢囉。2017年,美國國會提出國防政策法案,要白宮花7000億預算購買軍火,結果國會立刻就通過了這個法案。所以國庫真的沒錢嗎?還是政治人物刻意用赤字迷思來轉移焦點,刻意阻擋社會福利、醫療健保的支出?

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今天這支影片我們介紹了現代貨幣理論,作者希望大家可以改變觀念,知道赤字迷思是沒有根據的,是1980年代以來政治人物渲染的說法。真正的限制不是錢夠不夠,而是印出來的錢會不會導致通膨。印鈔票是最容易的,管理通膨才是困難的。在去年疫情爆發後,現代貨幣理論剛好得到了實驗的機會。美國總統拜登在今年五月提出6兆美元的預算,要政府直接灑錢救經濟、大力投資美國社會。這套理論為公共辯論打開了新方向,國會不用再浪費時間爭論預算問題,而是去構想如果資金足夠,我們可以做什麼來讓社會變得更好?政府可以資助地方來提供就業保障,讓失業率降低,可以聘雇人力更新基礎建設,讓國家不會再發生交通事故,可以提供獎助學金,讓大學生不用出社會就背大筆學貸,可以制定平價住宅計畫,讓人民有合理的房價住得安心,可以加速再生能源轉型,而不是用漲電費來恐嚇人民。

如果你想更詳細知道什麼是現代貨幣理論,歡迎你一起閱讀這本《赤字迷思》,一起思考國家應該如何滿足公民的實際需求,如何打造一個為人民服務的經濟體系。

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